Valuación con opciones reales de proyectos con flujos correlacionados con fundamentales económicos y con saltos extremos viabilidad del caso comerci ucb Report as inadecuate




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Salvador Cruz Aké ; Francisco Venegas Martínez ;Contaduría y Administración 2014, 59 (1)

Author: Sergio Mendoza Sandoval

Source: http://www.redalyc.org/


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Contaduría y Administración ISSN: 0186-1042 revista_cya@fca.unam.mx Universidad Nacional Autónoma de México México Mendoza Sandoval, Sergio; Cruz Aké, Salvador; Venegas Martínez, Francisco Valuación con opciones reales de proyectos con flujos correlacionados con fundamentales económicos y con saltos extremos Viabilidad del caso COMERCI UCB Contaduría y Administración, vol.
59, núm.
1, enero-marzo, 2014, pp.
63-93 Universidad Nacional Autónoma de México Distrito Federal, México Disponible en: http:--www.redalyc.org-articulo.oa?id=39529381004 Cómo citar el artículo Número completo Más información del artículo Página de la revista en redalyc.org Sistema de Información Científica Red de Revistas Científicas de América Latina, el Caribe, España y Portugal Proyecto académico sin fines de lucro, desarrollado bajo la iniciativa de acceso abierto Valuación con opciones reales de proyectos con flujos correlacionados con fundamentales económicos y con saltos extremos Viabilidad del caso COMERCI UCB Fecha de recepción: 27.04.2011 Fecha de aceptación: 19.01.2012 Sergio Mendoza Sandoval Escuela Superior de Economía, Instituto Politécnico Nacional sergiomendezsandoval@yahoo. com.mx Salvador Cruz Aké Escuela Superior de Economía, Instituto Politécnico Nacional salcake@yahoo.com Francisco Venegas Martínez Escuela Superior de Economía, Instituto Politécnico Nacional fvenegas1111@yahoo.com.mx Resumen Este trabajo extiende el método de flujos de efectivo descontados para valuar proyectos de inversión a través de la incorporación de opciones reales.
Se supone que los flujos de efectivo generados por la empresa están correlacionados con fundamentales macroeconómicos, particularmente con la tasa de interés; asimismo, se supone que presentan saltos cuyo tamaño está dado por una distribución de valores extremos.
Estos flujos son vistos como un portafolio de opciones reales, que surgen de un proceso de optimización dinámica e...





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