Les déterminants financiers des cessions-bailReport as inadecuate




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1 ESG - Ecole des Sciences de la Gestion

Résumé : Une cession-bail consiste en la vente d-un bien et sa reprise à bail immédiate par le vendeur; à l-issue de la transaction, les parties sont alors liées par un contrat de location-acquisition ou de location-exploitation. La lecture des annonces de cessions-bail montre des objectifs économiques tels que réduire certaines formes d-endettement ou réaliser des opportunités de croissance. Par ailleurs, les conclusions de la littérature empirique, relative aux effets des cessions-bail sur la richesse des actionnaires des vendeurs-preneurs offre d-autres perspectives explicatives telles que la réalisation de gains fiscaux ou la réduction de coûts de faillite. L-objectif de cette étude est d-identifier quels sont les déterminants financiers des cessions-bail et de porter un éclairage sur les motivations financières de ces transactions. Conformément à certaines hypothèses la réalisation de cessions-bail semble positivement déterminée par les coûts de détresse financière des vendeurs-preneurs, leur manque de liquidités et leur risque d-exploitation. Par contre, contrairement à d-autres, elles apparaissent négativement déterminées par les opportunités de croissance des vendeurs-preneurs et ne semblent pas influencées par leur niveau d-imposition.





Author: Jacques Sarremejeanne -

Source: https://hal.archives-ouvertes.fr/



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