Capítulo 5. Resultados de la Aplicación del -Modelo Swanson, Rees y Juárez- y del -Modelo Benchmark- a datos de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores- La contribución del análisis fundamentalReport as inadecuate




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Capítulo 5. Resultados de la Aplicación del -Modelo Swanson, Rees y Juárez- y del -Modelo Benchmark- a datos de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores- La contribución del análisis fundamental después de una devaluación: una extensión - Departamento de Contaduría y Finanzas. - Licenciatura en Contaduría y Finanzas con orientación en Asesoría

Author: Cansigno Saviñón, Sarai; González Silva, Mariangela

Source: http://catarina.udlap.mx/


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Capítulo V.
Resultados CAPITULO V.
RESULTADOS DE LA APLICACIÓN DEL “MODELO SWANSON, REES Y JUÁREZ” Y DEL “MODELO BENCHMARK” A DATOS DE EMPRESAS QUE COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES 5.1 Asociación de las Utilidades con los Signos Fundamentales y los Rendimientos La Tabla 1, Panel A, presenta la asociación de las utilidades con el rendimiento para el Modelo Benchmark, calculado para los niveles anuales; este modelo se utilizará más adelante para probar el valor relevante incremental de los signos fundamentales. Se encuentran valores relevantes para los periodos de 2001 a 2002 y 2002 a 2003. Para el periodo de 2001 a 2002 el resultado es una R2 ajustada de 7 por ciento y un coeficiente de 0.1068 con un p-value de 0.0308.
Para el periodo de 2002 a 2003 el resultado es una R2 ajustada de 6 por ciento y un coeficiente de 0.0691 con un p-value de 0.0420.
Lo que indica que para los periodos mencionados anteriormente las utilidades sí tienen un valor relevante para los inversionistas en la toma de decisiones.
Igualmente se encuentra que para el periodo de 1999 a 2000 existe un p-value marginal de 0.1034 y un coeficiente de 0.5172.
En contraste con los periodos donde las utilidades son relevantes, los periodos restantes de la muestra de estudio arrojan resultados para R2 ajustadas valores igual a cero para el periodo de 1998 a 2004, de –1 por ciento para los periodos de 1998 a 1999, 2002 a 2001 y 2003 a 2004 y de 3 por ciento para el periodo de 1999 a 2000.
Por otro lado, los periodos antes mencionados en donde la R2 ajustada es inferior al 5 por ciento, el 24 Capítulo V.
Resultados p-value es inferior a -0.05 o mayor a 0.10, lo que indica una significancia nula en el uso de la utilidad por parte de los inversionistas en la toma de decisiones.
Esto puede tener su origen en diferentes situaciones macroeconómicas suscitadas en el periodo de muestra, 1998 a 2004 (ver Anexo 3). La Tabla 1, Panel B, muestra la relación de las utilidades con el ...






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